Avrupa Merkez Bankası, inatla yüksek enflasyonu hedeflemek için dünyanın dört bir yanındaki diğer büyük merkez bankaları tarafından atılmış adımlara katılarak, faiz oranlarını 11 yıl aradan sonra ilk kez beklenenden daha fazla artırdı.
Perşembe günü açıklanan hareket, krediyi daha pahalı hale getirme telaşının, gıda, yakıt ve aradaki her şeye daha fazla harcama yapan insanlar için fiyatları gevşetme pahasına büyük ekonomileri durgunluğa sürükleyip sürükleyemeyeceği konusunda yeni soruları gündeme getiriyor.
ECB’nin 19 avro bölgesi ülkesi için yarım puanlık sürpriz zammı Eylül ayında, muhtemelen yarım puanlık bir artış daha izlemesi bekleniyor. Bankanın Başkanı Christine Lagarde geçen ay çeyrek puanlık bir artış belirtmişti.
ECB, daha büyük zammın “enflasyon risklerinin güncellenmiş değerlendirmesi” ile gerekçelendirildiğini ve bankanın negatif faiz oranları dönemini terk ettiği anlamına geldiğini söyledi.
“Ekonomik aktivite yavaşlıyor. Açıklamanın ardından düzenlediği basın toplantısında, Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik haksız saldırganlığı büyüme üzerinde süregelen bir engeldir” dedi. , bu faktörler 2022’nin ikinci yarısı ve sonrası için görünümü önemli ölçüde bulanıklaştırıyor.”
Perşembe günkü karar, ECB’nin benzerlerine katıldığı anlamına geliyor ABD Federal Rezervi ve diğer büyük merkez bankaları faiz oranlarını yükseltiyor. Hareket, beklenenden daha yüksek ve daha inatçı olduğu ortaya çıkan bir enflasyon oranını, Ukrayna’daki savaşa yoğun şekilde maruz kalan bir ekonominin şüpheli durumunu ve Rus petrol ve doğal gazına bağımlılığı yansıtıyor.
Artan elektrik, yakıt ve gaz faturaları işletmelere ve insanların satın alma gücüne darbe vurduğundan, bu yıl ve gelecek yıl için durgunluk tahminleri arttı.
ING Bank Avro Bölgesi Baş Ekonomisti Carsten Brzeski, “Ekonomik görünüm gün geçtikçe kötüleşiyor. Aynı zamanda, manşet enflasyon hala artıyor ve bizce yıl sonuna doğru ancak kademeli olarak düşeceğini düşünüyoruz. hiç düşmez.
“Geriye dönüp bakıldığında, ECB’nin geçen yılın sonunda başladığı çok kademeli ve temkinli normalleşme süreci çok yavaş ve çok geç oldu” diye ekledi.
Durgunluk endişeleri euroyu bir seviyeye itmeye yardımcı oldu. Dolar karşısında 20 yılın en düşük seviyesi zaten yüksek olan enerji fiyatlarını kötüleştirerek ECB’nin enflasyona karşı savaşını daha da zorlaştırdı. Bunun nedeni petrolün dolar üzerinden fiyatlandırılmasıdır.
Artan oranlar, aşırı enflasyonun standart tedavisi olarak görülüyor, şu anda avro bölgesinde Haziran ayında %8,6’da seyrediyor ve büyük ölçüde yükselen enerji fiyatları tarafından yönlendiriliyor. Bankanın karşılaştırma ölçütleri, bankaların borç alma maliyetini etkiler ve böylece borç vermek için ne kadar ücret alacaklarını belirlemeye yardımcı olur.
Ancak kredi almayı zorlaştırarak, faiz artışları ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir, bu da hem ECB hem de Federal Rezerv için büyük bir muamma. ABD merkez bankası, Haziran ayında faiz oranlarını dörtte üç oranında artırdı ve bunu bir sonraki toplantısında tekrar yapabilir. İngiltere Bankası yürüyüşe daha yüksek başladıAralık ayında ve hatta İsviçre merkez bankası yaklaşık 15 yıl sonra ilk artışıyla şaşırttıgeçen ay.
Tüm merkez bankalarının hedefi, ekonomiyi resesyona sokmadan enflasyonu kabul edilebilir seviyelere geri getirmektir – ECB için bu, yıllık %2’dir. Merkez bankaları on yıldır çok düşük oranlar ve enflasyonu tersine çevirdikçe doğruyu bulmak zor. ECB artışı 2011’den bu yana ilk.
Yine de Avrupa ekonomisi, elektrik üretmek, evleri ısıtmak ve çelik, cam yapımı ve tarım gibi enerji yoğun sektörlere yakıt sağlamak için kullanılan Rus doğal gazının potansiyel olarak kesilmesi konusunda ek bir endişeye sahip. Tam bir kesinti olmasa bile, Rusya gaz akışlarını istikrarlı bir şekilde geri çevirerek AB liderlerinin Kremlin’i ülkelere yaptırımlar ve Ukrayna’ya destek konusunda baskı yapmak için gaz kullanmakla suçlamasına yol açtı.
Bu durgunluk endişeleri, analistlerin Eylül ayında ve yıl sonuna kadar beklenen artışların ardından ECB’nin faiz artırım patikasının bir üst sınırı olabileceğini düşünmelerine neden oluyor.
Perşembe günü açıklanan hareket, krediyi daha pahalı hale getirme telaşının, gıda, yakıt ve aradaki her şeye daha fazla harcama yapan insanlar için fiyatları gevşetme pahasına büyük ekonomileri durgunluğa sürükleyip sürükleyemeyeceği konusunda yeni soruları gündeme getiriyor.
ECB’nin 19 avro bölgesi ülkesi için yarım puanlık sürpriz zammı Eylül ayında, muhtemelen yarım puanlık bir artış daha izlemesi bekleniyor. Bankanın Başkanı Christine Lagarde geçen ay çeyrek puanlık bir artış belirtmişti.
ECB, daha büyük zammın “enflasyon risklerinin güncellenmiş değerlendirmesi” ile gerekçelendirildiğini ve bankanın negatif faiz oranları dönemini terk ettiği anlamına geldiğini söyledi.
“Ekonomik aktivite yavaşlıyor. Açıklamanın ardından düzenlediği basın toplantısında, Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik haksız saldırganlığı büyüme üzerinde süregelen bir engeldir” dedi. , bu faktörler 2022’nin ikinci yarısı ve sonrası için görünümü önemli ölçüde bulanıklaştırıyor.”
Perşembe günkü karar, ECB’nin benzerlerine katıldığı anlamına geliyor ABD Federal Rezervi ve diğer büyük merkez bankaları faiz oranlarını yükseltiyor. Hareket, beklenenden daha yüksek ve daha inatçı olduğu ortaya çıkan bir enflasyon oranını, Ukrayna’daki savaşa yoğun şekilde maruz kalan bir ekonominin şüpheli durumunu ve Rus petrol ve doğal gazına bağımlılığı yansıtıyor.
Artan elektrik, yakıt ve gaz faturaları işletmelere ve insanların satın alma gücüne darbe vurduğundan, bu yıl ve gelecek yıl için durgunluk tahminleri arttı.
ING Bank Avro Bölgesi Baş Ekonomisti Carsten Brzeski, “Ekonomik görünüm gün geçtikçe kötüleşiyor. Aynı zamanda, manşet enflasyon hala artıyor ve bizce yıl sonuna doğru ancak kademeli olarak düşeceğini düşünüyoruz. hiç düşmez.
“Geriye dönüp bakıldığında, ECB’nin geçen yılın sonunda başladığı çok kademeli ve temkinli normalleşme süreci çok yavaş ve çok geç oldu” diye ekledi.
Durgunluk endişeleri euroyu bir seviyeye itmeye yardımcı oldu. Dolar karşısında 20 yılın en düşük seviyesi zaten yüksek olan enerji fiyatlarını kötüleştirerek ECB’nin enflasyona karşı savaşını daha da zorlaştırdı. Bunun nedeni petrolün dolar üzerinden fiyatlandırılmasıdır.
Artan oranlar, aşırı enflasyonun standart tedavisi olarak görülüyor, şu anda avro bölgesinde Haziran ayında %8,6’da seyrediyor ve büyük ölçüde yükselen enerji fiyatları tarafından yönlendiriliyor. Bankanın karşılaştırma ölçütleri, bankaların borç alma maliyetini etkiler ve böylece borç vermek için ne kadar ücret alacaklarını belirlemeye yardımcı olur.
Ancak kredi almayı zorlaştırarak, faiz artışları ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir, bu da hem ECB hem de Federal Rezerv için büyük bir muamma. ABD merkez bankası, Haziran ayında faiz oranlarını dörtte üç oranında artırdı ve bunu bir sonraki toplantısında tekrar yapabilir. İngiltere Bankası yürüyüşe daha yüksek başladıAralık ayında ve hatta İsviçre merkez bankası yaklaşık 15 yıl sonra ilk artışıyla şaşırttıgeçen ay.
Tüm merkez bankalarının hedefi, ekonomiyi resesyona sokmadan enflasyonu kabul edilebilir seviyelere geri getirmektir – ECB için bu, yıllık %2’dir. Merkez bankaları on yıldır çok düşük oranlar ve enflasyonu tersine çevirdikçe doğruyu bulmak zor. ECB artışı 2011’den bu yana ilk.
Yine de Avrupa ekonomisi, elektrik üretmek, evleri ısıtmak ve çelik, cam yapımı ve tarım gibi enerji yoğun sektörlere yakıt sağlamak için kullanılan Rus doğal gazının potansiyel olarak kesilmesi konusunda ek bir endişeye sahip. Tam bir kesinti olmasa bile, Rusya gaz akışlarını istikrarlı bir şekilde geri çevirerek AB liderlerinin Kremlin’i ülkelere yaptırımlar ve Ukrayna’ya destek konusunda baskı yapmak için gaz kullanmakla suçlamasına yol açtı.
Bu durgunluk endişeleri, analistlerin Eylül ayında ve yıl sonuna kadar beklenen artışların ardından ECB’nin faiz artırım patikasının bir üst sınırı olabileceğini düşünmelerine neden oluyor.