Latin Amerika'da sabit gelirli yatırım: zorluklar ve fırsatlar

Leila

Global Mod
Global Mod
Buna rağmen analiz, önümüzdeki aylarda sabit gelir piyasasında olumlu bir görünüm görebileceğimizi gösteriyor. Bu vizyon esas olarak dikkatimizi çeken üç temel faktör tarafından desteklenmektedir: 1) Latin Amerika ekonomileri için yavaşlamaya işaret eden ekonomik büyüme göstergeleri, 2) belirgin bir düşüş eğilimine sahip enflasyon yörüngeleri ve 3) para politikası. Gecikmiş olsa da henüz gerçekleşmeyen ülkeler için bunların 2024 yılında başlaması çok muhtemel.

Bu bağlamda, sabit gelir stratejisinin, önümüzdeki aylara ve 2024'e ilişkin faiz oranlarının mevcut seviyeler ve olası düşüş göz önüne alındığında önemli bir çekicilik sağladığı portföy göstergeleri açısından faiz oranlarına duyarlılığı desteklemeye devam etmesi gerekmektedir. Ertesi yıl.

Peki neden pozisyonları, orta ve uzun vadeli yatırım ufukları için 2024'e yönelik kıyaslamayla karşılaştırıldığında daha uzun süreli düğümlere taşıyasınız ki? Getiri eğrilerinin tersine döndüğü ülkelerde, kısa uçta kalmanın cazibesi, o segmentteki yüksek oranlar göz önüne alındığında anlaşılabilir. Bununla birlikte, faiz oranlarının düşmesi bekleniyorsa, kısa uçtaki karlar, eğrinin uzun düğümlerinin sunduğundan daha yüksek bir getiriyi telafi etmeyecek veya üretmeyecektir. Bu karar, faiz artırım tehlikesinin gelecek yıl için öngörülen potansiyel düşüşlerden daha düşük olduğu asimetrik risk dengesine dayanıyor. Bu nedenle, uzun vadeli oranlar şu anda daha düşük olsa da, daha uzun vadeli bir strateji, süre etkisi nedeniyle üstün performans sunabilir.

Sabit gelirde daha uzun düğümleri tercih etme stratejisi esas olarak daha fazla risk iştahı ve daha uzun bir yatırım ufku olan yatırımcıları hedef alsa da, daha ihtiyatlı profillere ve kısa vadeli ufuklara sahip olanların daha kısa vadeli çözümleri tercih edebileceğini belirtmek önemlidir. veya eğrinin en kısa düğümlerine yapılan yatırımlar. Ayrıca, özellikle Vadeli Mevduatlar söz konusu olduğunda yeniden yatırım riski de dikkate alınmalıdır; çünkü her ne kadar cazip kısa vadeli faiz oranları sunsalar da vade sonunda yeniden yatırım daha düşük oranlar taşıyabilir ve bu da uzun vadeli sermaye kazancı elde etme fırsatının kaçırılmasına neden olabilir.
 
Üst